«Les banques sont redevenues hyper actives», assure un trader spécialiste du cuivre. Et depuis six mois, c’est la ruée. «Pour elles, c’est une formidable façon de faire du fric vite fait sur un marché en pleine bourre.» Le résultat est automatique : les cours du cuivre ont ainsi dépassé, vendredi, les 7 500 dollars sur le London Metal Exchange et ils vont bientôt flirter avec leur pic de juillet 2008, quand le cuivre a atteint 8 730 dollars. Depuis son plus-bas en décembre 2008, le prix du cuivre a presque été multiplié par trois ! Même tendance pour le nickel ou le plomb. Tandis que l’aluminium a doublé ses cours en un peu moins d’un an.

Les raisons de cet emballement ? Certes l’affolante croissante chinoise tire toujours les marchés mondiaux des matières premières. Mais pour ce trader, cela n’explique pas tout : «Il y a une déconnexion complète avec le marché réel. Les prix s’envolent alors qu’il y a toujours autant de stocks et que la demande mondiale n’augmente pas.»

Un autre gérant de fonds ajoute que ce sont les hedges funds et les grandes compagnies d’assurance qui font flamber les cours «pour se couvrir en cas de retour de l’inflation». Et il commente ainsi : «Oui, on peut parler de spéculation, au sens où spéculer c’est anticiper pour se protéger.» Dont acte. Pour Marc Fiorentino, de la société de Bourse Euroland Finance, il ne fait guère de doute que ce marché est déjà en train de «vivre une bulle spéculative». Et même si les financiers à la recherche de rendements peuvent y trouver leur compte, «cela n’a aucun sens économique à moyen terme». La vraie menace ? La très probable remontée des taux d’intérêt. «Alors ce château de carte va se casser la figure», pronostique notre trader en cuivre.

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