sebi

Tentative de VALORISATION de Voltalia:

*En production fin 2010 (55MW):

7,2 MW biomasse (Biobar) -> 6 MW chaleur + 1,2 MW électrique
1,7 MW biomasse Guyane (80% Voltalia 20% CDC, soit 1,36 MW)
4,3 MW solaire Guyane (80% soit 3,44 MW) tarif 2006
0,2 MW solaire Guyane (80%, soit 0,16 MW) tarif 2006
3,4 MW solaire Grèce (80% soit 2,72 M) à 45e/kWh
4,5 MW hydro Guyane (80% soit 3,6 MW)
32 MW eolien (18 MW pour compte propre)

*Usines autorisées et à construire (PC OK), actuellement (206,8 MW):

96 MW solaire (27e /kWh)
6 MW solaire Guyane (80%) tarif 2006
10 MW solaire (80% ) à 37e/kWh
42 MW biomasse (CRE2008) -> 32 MW chaleur + 10 MW électrique
7,5 MW Hydro (Brésil) (25% détenus actuellement – Voltalia est minoritaire)
5,8 MW hydra (Brésil) (51% pour compte propre)
39,5 MW éolien

*Valeur estimé d'un MW
VE/MW, en million d'euros:

-En production ou en construction:
Biomasse thermique 0,85
Biomasse électrique 2,3
Eolien 1,5
Hydraulique 2,5
Solaire 4,5

-Avec PC OK:
Bio Therm 0,17
Bio Elec 0,46
Eolien 0,3
Hydro 0,5
Solaire 0,9 (si tarif 2006)
Solaire 0,3 (si tarif septembre 2010)

-Prime Guyane: x2 (en cause: cout de construction et tarif d'achat supérieur)

TOTAL VE = 171,03 M euros.
Endettement net fin 2009: 2,2 ME
Endettement depuis jan 10 estimé: 36.88 Me
- 9 M pour Hydro Mana (4M déjà injecté en 2009)
- Financement éolien La Faye déjà comptabilisé dans les comptes 2009
- 17 M pour Solaire guyane de 4.3 MW (80%)
- 10.8 M pour Solaire Grèce de 3.4 MW (80%)

Soit une valorisation "à la casse" de 131,95 M euros.
Soit un cours a minima de 7,92 euros l'action

Cette valorisation ne prend pas en compte:
- Les PC déposés en cours de validation (plusieurs centaines de MW)
- Les projets à l'étude
- Le négoce sur Blue Next (CA de 3,6 Me en 2009)
- Les activés de Conseil
- Les capacités de développement et les futurs revenus y afférant.

Merci a T.Tomate.